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PwC Italia: Economic Impact Private Equity e Venture Capital

The economic impact of Private Equity and Venture Capital in Italy

Ricavi e Redditività

  • L’indagine condotta da PwC Italia sugli ultimi risultati finanziari pubblicamente disponibili (bilanci 2022) delle società sostenute da Private Equity mostra un forte aumento sia dei ricavi che del tasso di crescita dell’occupazione, con il raggiungimento dei valori più alti mai registrati dal 2018.
  • La crescita dei ricavi delle società gestite da fondi di Private Equity è stata superiore a quella del PIL italiano (+5,6%): il CAGR% medio delle società partecipate dai fondi è infatti cresciuto al 7,5% nel 2022 (dal 6,5% registrato nel 2021). Anche il benchmark, composto da società private italiane di medie e grandi dimensioni, mostra un andamento positivo rispetto agli anni precedenti, seppur inferiore rispetto alla crescita registrata nei ricavi dei PE, con un CAGR del 2,2% nel 2022. Il divario di performance tra le società sostenute da PE e il benchmark è rimasto stabile a circa +5% nel 2022 (da +5,2 ppt nel 2021 a +5,3 ppt nel 2022).
  • In lieve contrazione il tasso di redditività delle aziende sostenute dal Private Equity, con un CAGR medio del 7,1% nel 2022 (-0,3% rispetto al 2021). A incidere sul calo della redditività, l’aumento dei prezzi delle materie prime e dei servizi di pubblica utilità che si sono verificati nel 2022 in relazione allo scenario inflazionistico globale. La redditività delle società in portafoglio PE rimane comunque superiore al benchmark di aziende private, con un gap positivo di +5,8 ppt nel 2022.

Occupazione

  • L’occupazione nelle società in portafoglio ai PE è cresciuta con un CAGR medio del 6,9% nel 2022 (+0,9% sul 2021), strettamente legato alla forte crescita dei ricavi registrata.
  • Le società gestite da PE hanno avuto un tasso di crescita dell’occupazione superiore al benchmark: nel 2022 il divario si è allargato a +6,7 ppt (vs +6 ppt nel 2021), raggiungendo il differenziale più alto mai registrato negli ultimi cinque anni.
  • Il Private Equity ha generato circa 41mila posti di lavoro in Italia nel campione di società analizzate tra il 2018 ed il 2022. In crescita anche l’indice manageriale: il numero di amministratori nelle società sostenute da PE è cresciuto del 10,7% nel 2022 (vs 5,3% nel 2021).

Lo studio ha evidenziato una performance rilevante delle società partecipate da Private Equity, confrontando anno di investimento e anno di disinvestimento, evidenziando valori di crescita record in particolare in termini di ricavi e tassi occupazionali, entrambi superiori rispetto al benchmark di società private similari analizzate, confermando il focus che i Private Equity hanno nello sviluppo del business anche tramite la crescita della forza lavoro. L'analisi delle tematiche ESG ha confermato la progressiva rilevanza che le tematiche ambientali, sociali e di governance stanno assumendo nelle strategie dei Private Equity che, nel campione di società analizzate quest'anno, hanno fatto registrare un miglioramento degli indici di emissioni di CO2 e del gender balance ratio durante l'holding period.

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Francesco Giordano

Partner | PwC Italia |  + posts

Francesco è il Private Equity Leader di PwC Italia con oltre 25 anni di esperienza. Nel corso della sua carriera professionale, Francesco ha lavorato a numerose operazioni di M&A cross border in diversi settori, sia buy-side che sell-side, e ora si è concentrato sulle operazioni di PE.